England im Jahr 1190: König Richard Löwenherz wird auf dem Rückweg von seinem dritten Kreuzzug in Österreich gefangen gesetzt, nur gegen ein immenses Lösegeld soll er freigegeben werden. Währenddessen aber hat sich sein skrupelloser Bruder John des Throns bemächtigt, mit Hilfe der Normannen die Macht an sich gerissen und keinerlei Interesse, Löwenherz freizukaufen. Richards treuer Freund, der tapfere Ritter Wilfred von Ivanhoe, der seinen König auf dem Kreuzzug begleitet hatte, kehrt nach England zurück, um das Lösegeld aufzutreiben. Vergeblich hofft er dabei auf die Hilfe seines Vaters Sir Cedric, der ihm nie verziehen hat, dass er sich Löwenherz angeschlossen hatte. Umso froher ist Cedrics Mündel, die schöne Rowena, über die Rückkehr ihres geliebten Wilfred. Als dieser sich die Unterstützung des reichen jüdischen Kaufmanns Isaac sichern kann, sieht Rowena mit Besorgnis, wie sehr sich dessen attraktive Tochter Rebecca um Ivanhoe bemüht.

Als unbekannter schwarzer Ritter kann sich Ivanhoe vor Prinz Johns Augen in ein Turnier schmuggeln. Er bereitet dessen normannischem Verbündeten, dem grausamen De Bois-Guilbert, eine schmachvolle Niederlage, wird aber dabei auch verletzt. Dennoch kann er unerkannt entkommen. John lässt Sir Cedric, Rebecca und Rowena als Geiseln entführen und De Bois-Guilbert übergeben. Ivanhoe nimmt die Herausforderung an. Es kommt zu einem alles entscheidenden Duell zwischen ihm und De Bois-Guilbert.