New York in den zwanziger Jahren gehört den Gangsterbanden, die in Flüsterkneipen Alkohol, Musik und Tanz bieten. Bugsy Malone arbeitet ab und zu für Fat Sam und verliebt sich in Blousey Brown, die Sängerin werden will. Dandy Dans Bande übernimmt Fat Sams Geschäfte. Ihm bleiben nur die Kneipe "Grand Slam" und die Sängerin Tallulah, die auf Bugsy scharf ist. Bugsy rekrutiert Männer aus einer Armenküche, erobert Dans Waffenlager und empfängt seine Männer mit einem Hagel aus den eigenen Kanonen.

"Schwarze Serie - für Kinder? Was hier in klassischer Al Capone-Manier über die Leinwand fegt, ist stilistisch einwandfrei und dennoch ein Kinderspiel: Sahnesalven aus Maschinengewehren, 20er Jahre Limousinen als Tretautos, Limonaden-Speakeasys - alles wie im alten Chicago, nur eine Nummer komischer. Bandenbosse, Sängerinnen mit Herz (Jodie Foster als Talula ist hinreißend) und der coole Malone - sie alle brauchen sich hinter James Cagney nicht zu verstecken."