Ein neues Weihnachtsfest mit dem berühmtesten Rentier der Welt. Und wieder muss Rudolph mit der roten Nase sich anstrengen, damit die Bescherung nicht ins Wasser fällt. Dieses Mal ist er einem geheimnisvollen Spielzeugdieb auf der Spur.

Ein Spielzeugdieb geht am Nordpol um, der sogar die Nichtsnutz-Toys in seinen großen Klausack steckt. Rudolph macht sich mit Hermey, dem Zahnarzt-Elf, Cornelius, dem Pfefferminzschlürfer und dem Yeti Bumble auf die Suche, um den Kindern das Weihnachtsfest zu retten. Auch das Rentiermädchen Clarissa ist mit von der Partie und Hermey ist schließlich nicht der einzige, der verliebt ist. Die Freunde kommen dem gesichtslosen Finsterling auf die Spur und entdecken sein trauriges Geheimnis: Weil er verstoßen wurde, hat ein kleiner, zerrupfter Teddy die große Weihnachtszerstörung geplant, um sich zu rächen und anderen Spielzeugen ein ähnlich trauriges Schicksal zu ersparen. Natürlich kommt alles ins Lot, Weihnachten findet statt, mit Geschenken, einem Rendezvous mit der Zahnfee für Hermey und einem glücklichen Ende für den Klau-Teddy.