Waldo Pepper ist ein Stunt-Pilot auf Tournee, der gerne mit erfundenen Geschichten über Luftkämpfe im Ersten Weltkrieg angibt, den er nur als Fluglehrer erlebt hat. Er tingelt mit einer Curtiss JN-4 "Jenny" durch den mittleren Westen der USA und trifft dabei auf den Konkurrenten Axel Olsson, der durch seine Schuld zu einer Bruchlandung im Dorfteich gezwungen wird. Durch Vermittlung von Mary Beth werden sie Freunde und nach einem missglückten Stunt, der für Waldo beinahe tödlich endet, arbeiten sie gemeinsam für den Flugzirkus von Dr. Dillhoefer. Mary kommt bei einem Wingwalk ums Leben, worauf Waldo seine Lizenz verliert. Er taucht in Hollywood als Stuntpilot unter einem neuen Namen unter, um weiter fliegen zu können. Dort trifft er während der Dreharbeiten zu einem Film aus der Zeit der Luftkämpfe des Ersten Weltkriegs auf das abgehalfterte deutsche Fliegerass Ernst Kessler, mit dem er sich in den letzten Minuten des Films einen todernsten Luftkampf mit den unbewaffneten Flugzeugen Fokker Dr.I und Sopwith F.1 Camel liefert.